当前位置：第一金融时报 >> 房产快讯 >> 债券融资前十个月突破万亿！“三条红线”压力巨大 房企融资步伐加快

债券融资前十个月突破万亿！“三条红线”压力巨大 房企融资步伐加快

11月，房企融资需求保持高位。

11月10日，上交所信息显示，龙光地产85亿元小型公募项目状态更新为“已接受”；融创的10亿元资产支持型ABS也在当天被上交所接受。

中原地产研究中心数据显示，11月以来至9日，房企美元融资已超过15亿美元，并有多家企业发布了融资计划，同时境内也有多宗大额融资计划，累计超过500亿元。

其中，11月4日，建发股份100亿元小型公众公司债券被上海证券交易所接受；碧桂园139亿元的小型公众公司债券于11月9日被深交所接受。

近日，全国房企加大了调控实施前的资金筹集力度。壳牌研究院的数据显示，2020年1-10月房企境内外债券融资累计约10283亿元，融资规模突破万亿。

所有房地产企业都在抓紧靴子正式落地前的时间，拓展融资渠道。

近日就有媒体报道称，踩中“三道红线”的恒大和融创计划首次在中国银行间市场发行债券。

这被市场视为一个积极的信号。一家排名前十的房屋公司告诉记者，“三条红线”控制总量，只要没有具体的融资方式，只要总量控制，多元化融资反而是受鼓励的。

野村发表研究报告称，列入“三条红线”的12只内地内资股申请在中国银行间市场发债，有助于改善其债务结构，降低融资成本，尤其是高杠杆的内地内资股。它还认为，放松银行间市场以发行债券将是第一个积极的政策信号。

事实上，由于“三条红线”的压力，房企发行债券备受关注。

根据深交所11月9日、金科股份发行的一笔80亿元小公募的项目状态为“不通过”,和9月25日的最新信息，该债券的项目状态已经“通过”。

有机构人士认为，债券项目状态变化的原因“可能是‘三条红线’”。根据金科股份有限公司的中期报告，截至2020年6月底，以“三条红线”为准，金科提出预收账款后资产负债率为74.11%、净负债率为124.62%、现金短债比,为1.01，踩中两道“红线”.

然而，一位接近金科房地产的人士透露，该项目状态为“未通过”，是因交易所数据更新，导致金科小公募上午显示异常.中午，该债券的项目状态被更新为“通过”。

尽管金科的债券并非真的“失败”，但随着“三条红线”新规的结束，国内住房企业融资出现收缩迹象。

根据95家典型房企的融资总额为1087.28亿元，环比下降4.7%，同比上升18.6%.克里研究中心10月份发布的数据

其中，房企内债融资654.09亿元，环比下降16.5%，同比上升39%；境外债务融资398.25亿元，较上月增长48.1%，较去年同期增长12.2%。

据嘉里研究中心介绍，随着房企融资监管的逐步实施，监管部门发布了三张试点房企融资监测表。融资监管向表内外渗透，房企融资环境进一步收紧，国内融资额度下降。全年单月融资额仅高于1月和2月。与此同时，随着11月份房企迎来偿债高峰，海外债务融资实现了大幅增长。

同时，房企融资成本有上升趋势。克里数据显示，10月单月融资成本5.8%，环比上升0.24个百分点，延续了9月份的上涨态势;其中，国内融资成本为4.83%，比9月份低0.01个百分点。克里预计，由于年内融资环境收紧，预计国内融资成本将继续承压。

由于境外融资利率攀升，房企又出现了不少高息债。

11月10日，凯撒宣布将增发2亿美元优先票据，票据利率为11.95%;今年6月中旬发行一张12%票面利率的一年期美元票据后，殷诚国际于11月5日又发行了一张相同利率的2亿美元票据；同月8日，嘉园国际增发2023年到期的1亿美元票据，利率和12.5%.一样高

10月，只有“三条红线”之一的碧桂园成功发行了两张美钞，其中一张2025年到期，利率为3.125%，另一张2030年到期

记者 郑娜